سهام همراه اول بر سود مخابرات می گذارد

مدیر تحلیل و سرمایه‌گذاری شرکت کارگزاری بانک ملی ایران گفت: عرضه سهام همراه اول می‌تواند در ۱۸ حالت‌ گوناگون از ۴۰ تا ۱۳۷ درصد بر پیش‌بینی درآمد هر سهم مخابرات تأثیر داشته باشد.

محسن قاسمی در گفت وگو با فارس، اظهار داشت: در پی اعلام سهامی عام شدن شرکت ارتباطات سیار (همراه اول) و پذیرش قریب الوقوع آن در بازار فرابورس ایران، اقبال فعالان بازار سهام به سمت شرکت‌های مخابرات (مالک ۱۰۰ درصدی ارتباطات سیار) و بانک سینا (مالک ۱۰ سهام شرکت توسعه‌ اعتماد مبین،سهامدار عمده مخابرات) گرایش پیدا کرد. به نحوی که از ۲۳ تا ۳۰ آبان بیش از ۵۲ میلیون سهم مخابرات و بیش از ۲۳ میلیون سهم بانک سینا مبادله شد و سهام این دو شرکت به ترتیب ۱۱ و ۷ درصد افزایش قیمت را تجربه کردند.

وی با اشاره به تأثیر عرضه‌ سهام ارتباطات سیار بر شرکت مخابرات ادامه داد: شرکت ارتباطات سیار در حالی با سرمایه اسمی ۲۰۰ میلیارد تومانی طی سال‌های ۸۵ تا ۸۸ به ترتیب ۶۱۷، ۸۵۲، ۸۹۵ و هزار و ۵۵ میلیارد تومان سودخالص داشته که در خصوص برآورد سود خالص این شرکت سه فرضیه قابل طرح است.

قاسمی افزود: در فرضیه اول که مربوط به سود خالص سال مالی شرکت نسبت به گذشته است عدم تغییر سود نسبت به سال قبل و یا افزایش ۱۰ تا ۲۰ درصدی سود مطرح می شود .در حالت دوم که به برآورد نسبت قیمت به درآمد(P/E) در عرضه‌ اولیه تعلق دارد نیز سه فرض با نسبت P/E برابر با ۶ ، ۷ و ۸ مرتبه ایی می تواند وجود داشته باشد.

وی با بیان اینکه عرضه اولیه سهام همراه اول هم ممکن است با ۵ تا حداکثر ۲۰ درصد سهام انجام شود،ادامه داد: با توجه به اینکه طبق صورت‌های مالی حسابرسی‌شده‌ شرکت مخابرات، بهای تمام‌شده‌ ۱۰۰ سهام ارتباطات سیار بیش از ۲۰۶ میلیارد تومان بوده و در جزئیات آخرین پیش‌بینی درآمد هر سهم مخابرات برآورد درآمد حاصل از سود سهام همراه اول برای این شرکت افزون بر ۷۶۴ میلیارد تومان اعلام‌شده، بامنظور کردن فرض‌های فوق،تأثیر عرضه‌ سهام این شرکت بر پیش‌بینی سود هر سهم سال مالی جاری مخابرات در ۱۸ حالت قابل محاسبه است.

قاسمی افزود: با در نظر گرفتن عدم تغییر سود نسبت به سال قبل شرکت همراه اول و نسبت قیمت به درآمد ۶ تا ۸ مرتبه ای برای هر سهم آن، بین ۴۰ تا ۱۱۲ درصد و درصورت لحاظ کردن افزایش ۱۰ یا ۲۰ درصد سود همراه اول با نسبت قیمت به درآمد ۶ تا ۸ مرتبه ای بین ۴۵ تا ۱۲۵ و ۵۰ تا ۱۳۷ درصد بر پیش بینی سود هر سهم مخابرات اثرگذار است.

وی در خاتمه گفت: با این اوصاف عرضه سهام همراه اول می‌تواند در حالت‌های گوناگون از ۴۰ تا ۱۳۷ درصد بر پیش‌بینی درآمد هر سهم مخابرات تأثیر افزاینده داشته باشد و مبلغ ۲۹۱ ریال پیش‌بینی درآمد هر سهم این شرکت برای سال مالی۸۹ را بین ۴۰۸ تا ۶۹۱ ریال افزایش دهد.